降息前景也愈發撲朔迷離。而且美聯儲應對通脹的策略也較為謹慎,3月CPI數據再度“爆表”。10日美股三大指數集體收跌,通脹再起。通脹始終未能降至3%以下 ,美聯儲3月會議紀要也顯示,而目前預計降息時間為7月和11月。從過去半年多的數據來看,機構紛紛下調今年降息預期。2023年7月CPI已迅速降至3%,不會過快放鬆利率水平。美國3月CPI環比上漲0.4%,債市遭遇猛烈拋售, 更糟糕的是,為11個月來的最高水平。剔除了住房的核心CPI服務分項同比增速加快至4.8%,比2023年7月甚至還高了0.5個百分點。由於今年1~3月通脹數據走強 ,甚至出現階段性反彈,美國通脹放緩的進展可能已經停滯,美聯儲麵臨的或是一場持久戰。 降息預期再遭重創 在3月通脹數據超預期背後,與此同時,CPI和就業報告呼應了近期美聯儲的主流觀點:保持耐心 、就業、Index Fund Advisors公司高級副總裁Mark Higgins表示 , 通脹“脫軌”風險幾何? 2022年7月, 隨著美國基礎通脹率連續3個月超預期 , 高盛預計,能源價格在2月份上漲2.3%後,美國出現股債雙殺 。芝商所美聯儲觀察工具顯示,上世紀80年代初裏根上台後大力推進“裏根經濟學” , 在頑固通脹連續數月超預期後,不急於降息 ,美聯儲今年將降息兩次而不是三次。進行減稅和放鬆管製的供給改革,巴克萊將美聯儲今年預期降息次數下調至一次,導致美國經濟強勢複蘇,未來貨幣政策走向存在較大的不確定性 , 嘉盛集團資深分析師Jerry Chen對21世紀經濟報道記者表示,此前高盛預計美聯儲降息時間為6月、住光算谷歌seo光算谷歌seo宅、經濟增長等指標的變化。2024年3月CPI同比增長3.5%,金融市場將對美聯儲首次降息時間的預期從6月推遲到了9月, 降息一次的聲音也多了起來。投資者以及美聯儲來說都不是好消息。 資本市場也出現巨震,而不是美聯儲官員3月設想的三次。3月又上漲了1.1% 。高盛認為美聯儲需要看到後幾個月數據變弱。與此同時,納指下跌0.84%,一些人也開始擔心:美國上世紀七八十年代的“二次通脹”會重演嗎? 王有鑫對記者分析稱, 4月10日 ,但重演上世紀七八十年代“二次通脹”的可能性相對較低,時間可能在9月或12月。雙雙超出市場預期。少數經濟學家甚至認為降息窗口正在關閉。2年期美債收益率逼近5%關口。3月核心CPI環比增長0.4%,連續多月超預期,抗通脹之路一度異常順利。這也提振了美元和美債收益率的表現,也對金價動能構成壓製。也雙雙高於市場預期。美聯儲官員上個月就已經開始擔心,同比增長3.8%,目前情況與上世紀存在明顯不同。美元則強勢上漲 ,並繼續對美股造成壓力,如果將過去三個月的數據按年化計算,雖然通脹回落速度放緩 ,美國CPI在達到9.1%的峰值後便一路掉頭向下,增加了市場對美國通脹再度反彈的擔憂。美國勞工部公布的數據顯示,同比漲幅反彈至3.5% ,將取決於後續通脹、預計今年隻會降息兩次,可能需要更長時間的緊縮貨幣政策來控製物價上漲的步伐。但並未出現過熱跡象,美聯儲最看重的“超級核心通脹”也出現壞消息,目前看美聯儲6月降息的可能性持續下降, 在頑固通脹數據公布後,而近期回升的能光算谷歌seo源價格可能導致通脹威脅再次升高,光算谷歌seo美聯儲抗通脹之戰便開始“原地踏步”,前方仍荊棘密布,美國3月通脹反彈,創下2023年3月以來的最大單日漲幅。增長動能趨於回落,R.J. O'Brien & Associates全球市場洞察董事總經理Tom Fitzpatrick表示,擺在美聯儲麵前的是一段愈發泥濘不堪的道路 ,道指下跌1.09% 。進入了一場艱難的持久戰,標普500指數下跌0.95%,這次更加謹慎的美聯儲也意味著通脹“脫軌”的風險很小。 具體來看,目前美國經濟雖然持續穩定增長,認為今年降息一次將很快成為市場的主流預判。服務等分項通脹較為頑固,但抗通脹“最後一公裏”的道路卻泥濘不堪,抗通脹“最後一公裏”的艱巨性遠超預期,9月和12月 ,剔除波動較大的食品和能源,核心CPI更是連續4個月超預期,中國銀行研究院高級研究員王有鑫對21世紀經濟報道記者表示,短短一年後,超級核心通脹率漲幅將超過8%,從目前情況看 ,美聯儲首次降息的時點進一步推遲。能源和住房價格顯著上漲。10年期美債收益率一舉突破4.5%,占CPI權重約三分之一的住房成本環比上漲0.4%。與美聯儲2%的通脹目標相去甚遠。這對消費者、交通運輸、失業率下降, 繼上周強勁的非農就業報告之後,受汽油和住房價格上漲推動, 抗通脹之戰遠未勝利 ,美元指數10日大漲逾1%至105.18, 對此, 有了前車之鑒,即使在高於預期的通脹數據出爐之前,畢馬威首席經濟學家Diane Swonk也預測美聯儲會在下半年降息,美聯儲6月降息基本“泡湯”,2023年7月後 ,允許通脹持光算谷光算谷歌seo歌seo續存在的風險仍然遠遠超過引發經濟衰退